周小川：應減少對外部評級機構依賴

認為評級公司加大了宏觀經濟震幅，事后調整評級落井下石，擴大了事態惡化發展

 

(記者 蘇曼麗)第三屆中國經濟前瞻論壇昨天召開，央行行長周小川在此論壇上表示，目前評級系統對宏觀經濟起到了順周期作用，造成波動加大，金融機構應減少對信用評級的依賴。這也是周小川首次在公開演講中對評級機構和體系做專門闡述。

 

順周期評級擴大波動

 

2008年金融危機和歐債危機的爆發讓市場重新審視評級制度，評級機構到底是防范於未然還是危機的幕后推手，市場各執一詞。

 

“目前對評級公司的批評意見主要集中在兩個方面：一是對宏觀經濟起到了順周期作用，實際上造成了宏觀經濟的波動，而未來調控和投資應該是逆周期的﹔二是短期來看加大了宏觀經濟震動的幅度，事后調整評級落井下石，擴大了事態惡化發展。”周小川表示。

 

金融機構應提高自身判斷力

 

事實上，目前對評級機構的反思和研究都有一條，就是要降低對外部評級的依賴性，特別是大型金融機構。

 

周小川認為，大型金融機構自己內部應該有更充分的信息，有更強大的研究能力，必須自己做更多的對產品的評估，內部評級要佔更大的比重。大型金融機構應該更多地作出自己的判斷。這樣在一定程度上，就減少了經濟的順周期性和大家盲目跟風的狀況。

 

而目前的評級制度造成了一種責任推諉的現象。金融機構決定是否發放貸款時，客戶經理和部門不願意自己承擔責任，就引入評級和擔保，這樣他們就不用承擔責任。因此，周小川建議，要減少金融機構對評級的依賴，首先要清理各種各樣的監管規定、內部的規章和激勵制度。

 

近期也有消息稱，國務院已批准央行作為信用評級行業的主管部門，評級機構體系問題被作為一個重點課題交由央行進行研究。

 

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吳曉靈：存准率手段明年或常用

 

稱明年經濟增速必然放緩，存准率連續下調不意味政策轉向

 

 (記者 蘇曼麗)全國人大財經委員會副主任吳曉靈在昨天召開的第三屆中國經濟前瞻論壇上表示，中國制度改革紅利已享盡，明年經濟增速必然放緩，而在穩健的貨幣政策執行的過程中，明年會比較多地動用存款准備金率這一手段。

 

下一輪增長需變革推動

 

由於美國和歐洲經濟增長乏力，中國的經濟在2012年放緩是必然的趨勢，但中國經濟的增速在全球來看還是快的。

 

“我們制度改革的紅利在過去30年中已經享受完了，下一輪的經濟增長不能夠靠我們原有的結構推動，而應該靠制度的變革和技術的更新。”吳曉靈說。中國經濟的潛在增長率是三個波峰，這三個波峰是伴隨著中國制度性改革帶來的。第一個波峰是上世紀80年代，中國改革開放和農村的家庭聯產承包責任制推行。第二個波峰是鄧小平南巡講話之后，中國經濟的進一步改革開放和市場化改革取向的明確。第三個波峰是2001年中國入世，中國經濟融入世界的紅利也是在2005年的時候達到了高峰。

 

吳曉靈表示，即使沒有2008年外來的沖擊，中國經濟自身也遇到了結構性的調整。

 

人民幣波動是正常反應

 

“世界經濟和中國經濟的實踐証明，過渡擴張的財政政策和貨幣政策，影響實體經濟的健康發展。”吳曉靈表示。

 

中央經濟工作會議定調明年的宏觀調控將執行積極的財政政策和穩健的貨幣政策。吳曉靈認為，在穩健的貨幣政策執行的過程中，明年會比較多地動用存款准備金率的手段。如果明年外匯佔款的增幅過小或者是下降，央行必須要通過存款准備金率釋放流動性，使貨幣轉向，如果明年連續幾次出現下調存款准備金率，不意味著政策的轉向。

 

此外，對於最近海外市場看空中國經濟、人民幣匯率出現了一些波動，吳曉靈表示，其實我們改革的目標就是要使匯率上下波動，有靈活性，這是市場正常反應，不應感到恐慌。