“溫州改革”不會導致銀根開閘

最近，中國在溫州設立金融綜合改革試驗區的事引起普遍關注，一時間，種種分析和推測浮出水面，其中，有外媒分析說，溫州金融改革預示著中國貨幣政策將放鬆，貨幣供應會出現暖春。對此，有關專家提出不同看法，認為溫州金融改革與貨幣政策是兩碼事，“溫州改革”不會導致銀根開閘。

要打破壟斷盤活民間資本

對於“溫州金融改革”和“貨幣政策放鬆”這兩個概念，專家認為它們是屬於不同層面的問題。國家發改委投資研究所“促進民間金融健康發展”課題組負責人林勇明在接受本報記者採訪時指出，貨幣政策是立足宏觀調控的政策，主要針對總量，是相機調整的短期政策﹔而溫州金融改革屬於嘗試解決金融領域深層次問題的改革試點政策，立足點重在中長期與“調結構”，也就是逐步打破貨幣供應的供給方式與流向上的國有壟斷局面。

打破金融業的國有資本壟斷，放低民間資本進入金融領域的門檻，是近期關於金融領域改革最多的建議。此次溫州金融改革一個重要目的就是解決該問題，要打破壟斷盤活民間資本。溫家寶總理曾對此表示，民營資本進入金融領域就是要打破壟斷，溫州試點的有些成功經驗要在全國推廣。

林勇明認為，溫州金融改革一方面破解長期以來民營企業、中小企業“融資難”的難題，另一方面也有助於以民間金融增量改革促國有金融部門存量改革。由於目前的金融結構格局，貨幣政策“放”的時候，更多的是國有部門獲益，而“收”的時候，民營中小企業則更是“雪上加霜”。與此同時，民間借貸局部性風險也會加大。“溫州改革”的目的其實是讓民間金融更有效率，也更安全地服務於民營企業發展的投融資需要，這將為民間資本開辟更大的進入空間。

讓“大小水庫”發揮互補作用

溫州金融改革還有一個重點是調整金融結構，通過體制機制創新，構建與經濟社會發展相匹配的多元化金融體系，為全國金融改革提供經驗。經濟學家辜勝阻指出，建立溫州金融試驗區最大的突破是打破銀行壟斷，重構競爭有序的金融生態。其中包括讓民間金融合法化，構建多元化、多渠道、多層次的金融體系。溫州計劃在三五年內，由民間資本為主發起設立50家村鎮銀行。

如果把國有大銀行比喻為大“水庫”，構建多元化金融體系則可以描述為多建一些小“水庫”和小“水渠”。林勇明認為，溫州改革的實質是促進民營企業融資渠道的多元化與規范化，相當於不是大“水庫”放水（一般意義上的放鬆銀根），而是在大“水庫”之外，多一些蓄水和供水的渠道，讓大“水庫”與小“水庫”、小“水渠”之間發揮互補的作用。

相比大“水庫”，小“水庫”和小“水渠”與民營中小企業更具有天然相匹配的緣分。林勇明分析說，溫州改革的“立意”之一，應是以金融改革來促金融結構的優化，建立多元化、多層次、能夠滿足各種經濟類型融資需要的金融服務體系。一般來說，國有大銀行系統在服務可及性上更多地與國有企業、大企業相匹配，中小型、本地型民間金融天然地與民營中小企業融資相匹配，這些“草根金融”主要依托地緣、親緣的信用體系，靠較高的利率來彌補規模小和風險高的劣勢，發展這些“熟悉本地、立足本地、服務本地”的中小型民營金融，有助於填補大銀行系統存在的“服務盲區”，促進金融資源配置在全社會范圍內的公平與效率。

不是貨幣政策局部放水

專家指出，“溫州金融改革”與“貨幣政策放鬆”沒有必然聯系，溫州改革不代表貨幣政策會局部放水。“這是兩個不同概念，貨幣政策是宏觀調控的問題，溫州改革是體制改革的問題”，中國社會科學院金融所銀行研究室主任曾剛對本報記者說，溫州金融改革是長期的事情，是金融體制管控的問題，它將影響未來5至10年金融改革的方向，是長期的制度性的，而貨幣政策是短期的。

林勇明說，溫州金融改革對民營部門、民營企業、民間資本來說，無論是當下，還是未來中長期來說，都是利好消息，但改革試點不會導致全局上的銀根放鬆，也不會導致對國有部門的銀根放鬆，因此不能把這一政策簡單地解讀為貨幣政策將出現暖春跡象。

曾剛指出，貨幣政策放鬆與否取決於外部環境的變化。現在未來經濟走勢高度不確定，貨幣政策放鬆與否真是難以預測。現在主要看歐洲的經濟情況，不確定性很高，對貨幣調控政策帶來很大難度。（本報記者 羅 蘭）

《 人民日報海外版 》（ 2012年04月12日   第 02 版）