股息紅利稅實行差別化征收 評：股市還需更大"猛藥"

中廣網北京11月16日消息 據經濟之聲《央廣財經評論》報道，財政部新聞辦公室發布消息，經國務院批准，自2013年1月1日起，對個人從公開發行和轉讓市場取得的上市公司股票，股息紅利所得按持股時間長短實行差別化個人所得稅政策。持股超過1年的，稅負為5%﹔持股1個月至1年的，稅負為10%﹔持股1個月以內的，稅負為20%，定了三個不同的稅負等級。經濟之聲特約評論員、申銀萬國証券研究所首席分析師桂浩明評論這個話題。

桂浩明：根據細節規定，股息紅利作為一次性偶爾所得，需要征收所得稅，按照所得稅標准是20%。在2005年股改的時候，為了鼓勵投資者長期持有股票，財政部就把20%的稅收稅率降到了10%，但是今年以來，很多投資者已經提到股市低迷需要財政各方面的支持，包括結構性降稅等等，希望能夠把紅利稅進一步減少乃至取消。也有人從另外一個角度出發，認為這個稅收由於是企業已經上繳了所得稅后代投資者收繳的，也有重復征稅之嫌，爭議比較大。在不久之前，証監會領導已經明確表示，有關於股息紅利稅的問題也正在多方協商，會進行差別化征收。

現在塵埃落定，應該說一個月以內快進快出，就恢復到了標准的20%，短期持有主要是靠差價在謀利的，這個時候如果企業發紅利，你必須交納20%的所得稅。一個月以上一直到一年區段中還是維持年限10%。最大的看點是一年以上，在10%的基礎上進一步降到5%，目的是鼓勵長期投資，進一步減輕投資者的負擔，應該說這個對於股市具有一個長期利好的作用。但是5%離市場預期還有一段距離，所以這個消息公布以后雖然對市場有一定的影響，但總的來看影響並不大。

這樣一條消息公布之后，對於投資者來說，最大影響體現在兩方面：一個大家可能會感覺政府確實非常重視股市、關心股市，在指數跌到2000點這樣一個敏感的時期，出台這樣的政策，還是要借助稅收這個政策手段表達了期望，維護股市穩定，推動長期投資。另外，從明年1月1號開始，它也確實能夠降低投資者的負擔。

從另外一個角度來看，長期投資者的收益由於稅負的減少有所提高，不過對於投資者來說，可能這樣的利好政策不夠過硬，應該說中國股市現在長期的問題是持續性，股市降息、免稅或者較低的稅率能夠降低投資者分紅過程當中的負擔，但是由於分紅本身是需要進行除息交易的。如果除息以后指數是期權的，而股價是缺錢的，或者整個股市還是不斷下跌，紅利所得並不能彌補在本金上的所得，這樣的政策能夠讓投資者完全對股市有更高的信心，並且能夠有效的推動股市上漲，恐怕單說這樣的政策還是遠遠不夠。

今天消息公布之后也有一定的反彈，前段時間底部跌到2000點附近，這個反彈幅度並不是很大。對於消息影響最大的應該是大盤藍籌股，而他們的表現也並不是顯得特別強，所以我們認為這個消息是利好，但是對於目前的股市來說藥還比較輕了一點，還希望有更大的猛藥。

 

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