中國應防美歐印鈔“剪羊毛”【2】

　　外儲購買力持續下降

　　中國是世界上的外匯儲備大國，在3.3萬億美元外儲中，約70%是美國國債和美元資產，剩下的大部分是歐元資產。美歐現行的寬鬆貨幣政策將使美元歐元貶值，造成中國外匯儲備購買力下降，資產遭受損失。

　　“中國持有的美債、美元儲備每天都蒙受巨大的損失，這在賬面上看不出來，但其實際購買力已經登上了下行電梯，正持續不斷地貶值。也許10年后，我們手裡的3萬億美元儲備，連3000億都比不上了。”經濟學家向鬆祚去年就向媒體呼吁。

　　國務院發展研究中心金融研究所所長夏斌也表示，由於美元面臨長期貶值壓力，中國對所持美國國債感到擔憂﹔美元貶值對中國巨額外匯儲備的價值構成威脅。

　　財政部副部長李勇曾撰文指出，歐元和美元的輪番貶值加大了中國外匯儲備的管理難度。他稱，歐元和美元的貶值已使中國外匯儲備出現賬面虧損。

　　應戰略性減持美債

　　面對我國外儲購買力下降的情況，專家建議，應適當減持美國國債，實現外儲結構的多元化。徐洪才指出，隨著美國等發達國家實行超低利率貨幣政策，必然導致我國持有的美國國債價格上漲，這正是我國適當減持美國國債的良好機會，通過減持美債變現的錢購買石油等戰略性儲備物資，用於支持國內企業擴大海外投資和戰略性並購，這樣既可以調整我國外儲的資產結構，還可以減少外儲縮水的風險。

　　“全球金融市場利率走低，為我國戰略性減持美國國債打開了‘時間窗口’”，徐洪才稱，在當前量化寬鬆的時候，適度減持美國國債不僅不會對美債市場造成沖擊，相反，還會因此降低美債市場對中國的過度依賴的風險。

　　徐洪才建議，針對新的形勢，我國央行應該審時度勢，趨利避害，及時調整外匯儲備資產結構，逐步減持美國國債和其他美元債券，鼓勵商業銀行向央行申請外匯貸款，用於支持國內企業擴大對歐洲、美國的直接投資和高科技產品進口，從而為世界經濟擺脫困境做出更大貢獻。如果我們保持漸進減持的節奏，比如，一天減持美國國債和其他債券不超過10億美元，一年不超過2000億美元，應該不會對美國債券市場產生較大沖擊。