【海外版】海外投資者看好中國股市（圖）

　　馬上來財

　　（人民視線）

　　隨著蛇年最后一天A股以陰線收跌，中國股市能否在馬年實現“開門紅”成為市場關注的焦點。尤其是在今年年初，在新興市場外資大量撤離之際，海外投資機構卻依然看好中國股市，欲借助QFII抄底中國股市。專家認為，隨著2月份新股發行進入真空期，市場資金面將得到緩解，而國際機構一致看好今年中國經濟，外資的持續流入也將促使A股進一步止跌企穩，今年股市行情或可期。

　　連續四年全球墊底

　　在過去的一年，全球股市呈現“冰火兩重天”，就在美國等發達國家的股市屢創新高之時，A股市場卻在全球主要市場當中再度墊底。滬指全年跌153.15點，跌幅為6.75%﹔深指跌994.69點，跌幅為10.91%，這也是中國股市繼2010年之后連續第四年跑輸全球股市。

　　隨著今年IPO重啟，市場擴容壓力導致A股市場仍然不見起色，尤其是在今年初滬指一度跌破2000點重要關口，再度打擊了市場的信心。

　　然而，盡管開年以來A股市場整體表現疲軟，卻並沒有擋住QFII（合格境外投資者）積極吸納A股股票的步伐。無論是從二級市場的實際操作，還是從開戶數上來看，QFII都表現出了對A股的極強興趣，低估值藍籌股仍是QFII資金配置的主要對象。

　　新加坡交易所的中國A50股指期貨在去年創造了新的紀錄，交易量同比增加了一倍以上，達到了119%，交易合同2190萬張。從中國A50股指期貨的交易量上升以及更多的A股挂牌基金的上市可以看出，投資者對中國A股市場懷有更大興趣。

　　境外資金青睞中國

　　事實上，國際機構普遍看好中國經濟前景，A股市場也因此受到海外資金的青睞。德意志銀行大中華區首席經濟學家馬駿表示，中國2014年GDP增速將上升至8.6％，中國股市將受益於經濟的周期性復蘇和改革紅利這兩大因素：一些改革（如放開准入）將提升增長潛力，從而提高市場對盈利增長的預期﹔同時，許多改革（如發行地方債，推動房產稅的立法，社保改革等）都能起到穩定宏觀經濟、降低系統性風險的作用，可以降低盈利增長的波動性。基於對中國經濟和改革的樂觀判斷，德意志銀行看好中國2014年的股市前景，並預測MSCI中國指數的每股盈利增長可達13％。

　　值得關注的是，瑞銀數年來第一次將中國股市作為優先股票選擇。“我們對中國市場非常有信心。” 瑞銀資產配置全球主管Stephane Deo表示，亞太地區未來將會出現較好的復蘇和出口，這也會進一步推動中國市場以及APEC其他地區的復蘇。

　　匯豐銀行亞太區投資總監馬浩德認為，隨著全球經濟增長動力上升，股票將更具投資潛力，特別是中國市場。中國的經濟增長強勁，企業盈利情況良好，而且估值便宜，平均盈利水平有望增長15%-20%。

　　節后有望企穩回升

　　就在A股因馬年春節而休市，全球股市卻受到中美經濟數據的低迷出現集體大跌。不過，隨著紐約股市三大股指近日止跌反彈，這也使得馬年的A股有望實現“開門紅”。

　　“從馬年的股市行情來看，大盤上漲的機會很大。” 華泰証券研究員周林表示，如果資金面和政府宏觀政策面能夠釋放更多積極因素，行情將更為樂觀。此外，南方基金認為，3月中旬前無重大經濟數據公布，股市下行空間較為有限﹔同時IPO進入真空期，央行短暫釋放流動性，資金面大為緩解，A股結構行情仍可能存在。

　　瑞銀証券也對行情表示樂觀：首先，節后的資金及宏觀經濟面形勢將為成長股及創業板帶來機遇，央行公開市場節前操作力度超預期，但並不意味貨幣政策發生轉變。相信春節過后，大量現金回流銀行體系，宏觀流動性應會保持中性偏寬鬆的格局﹔其次，隨著首批新股發行接近尾聲，申購資金陸續解凍，資金需求壓力結束，新股發行的暫緩利好投資者情緒，預計會給創業板的存量股票帶來難得的上漲窗口。此外，全面深化改革小組第一次會議召開，這些對改革的討論在3月兩會前相信還會延續，雖然對市場的直接影響可能較小，但能改善市場的預期和投資情緒，這些因素均有利於成長股和創業板的投資環境。（本報記者 周小苑）

(責編：夏麗娟)