【海外版】從美元黃金歐元看世界經濟：復蘇有點弱（圖）

　　（圖片來源：北青網）

　　據BBC報道，2月25日歐盟委員會發布新的歐元區經濟預期報告，對歐元區經濟復蘇前景表示樂觀。但該報告同時也警告說，“歐元區經濟仍面臨下行的風險，而這些風險源自於歐元區國家不實施或者部分實施結構性改革。”

　　黃金走俏，質疑全球經濟復蘇？

　　與歐盟委員會的判斷一致，在發文直斥歐元有致命缺陷之后僅一個月，投資巨頭索羅斯改口“相信歐元”，認為現在正是投資歐洲金融業的時機。他在接受德國《明鏡》周刊採訪時表示，“我相信歐元，我的投資團隊正在尋找賺大錢的機會，比如向急需資本的歐洲銀行注入資金。”

　　然而，歐元區經濟復蘇的勢頭似乎未能緩解市場的擔憂，在經歷去年的兩輪暴跌之后，2014年黃金價格明顯反彈。2月24日，國際金價回升至4個月來的高點。當天紐約商品交易所黃金期貨市場黃金期價收於每盎司1338美元，而此前亞洲和歐洲市場的國際現貨黃金價格也維持高位。

　　金銀等貴金屬價格的上漲，表明市場對本輪經濟復蘇的信心尚顯不足，持購黃金避險保值的心態明顯。作為佐証，美國近期公布的經濟數據不甚樂觀。芝加哥聯儲1月份全國活動指數跌至-0.39，其他多個地區聯儲公布的制造業指數也跌破枯榮線。

　　盡管如此，美聯儲並不認為美國經濟有惡化的趨勢，而是將糟糕的數據表現歸結為惡劣天氣帶來的短期震蕩。

　　前景不明，美聯儲政策存變數

　　盡管政策制定者一再做出樂觀預期，但黃金價格和部分統計數據卻不時跳出來唱反調，這不禁讓人疑問到底該聽誰的？鑒於對目前經濟狀況的判斷存在分歧，美聯儲政策出現大幅調整的可能性也引起市場密切關注。

　　記者就此專門採訪了中國國際問題研究所世界經濟研究室的魏民副研究員，她指出，歐元走強的主要原因，還是在於其經濟基本面好轉。外交學院副院長江瑞平教授在接受記者專訪時則指出，歐元走勢不錯的一個重要原因，在於目前歐債危機已經得到緩解，原有的一些負面因素解除。

　　“美元出現動蕩，與市場對美聯儲政策不確定性的擔憂有關。”江瑞平表示，“雖然退出QE（量化寬鬆）是一項既定政策，但是什麼時間，多大規模，都還有待明確。”

　　“近期美國經濟由於各項數據表現不佳受到一定的質疑，但整體復蘇的勢頭並無逆轉跡象。”魏民同時指出，美國經濟還存在一些實質性問題。“例如勞動力市場疲軟，就不一定是美聯儲聲稱的天氣原因，而是存在結構性問題。勞動力與市場需求不匹配，有工作但沒有合適的人來做，甚至一部分人不再出來找工作，這說明就業市場尚未恢復。”

　　針對黃金市場的波動，江瑞平教授認為，市場保值避險的需求只是其中一個方面。美聯儲收緊貨幣政策，導致大量資本從新興市場流出，這部分資本需要尋找到新的投資方向，也就順勢帶高了黃金價格。

　　整體向好，但新興市場存挑戰

　　“目前世界各大經濟體的形勢都已好轉，短期波動應該不會影響復蘇的步伐。”江瑞平對世界經濟復蘇的總體前景持樂觀態度，他指出,“自2008年以來的金融危機目前已經度過了第二個鍋底期，不久前G20財長和央行行長會議設立較高的增長目標，也是這種樂觀心態的反映。”

　　不過，世界各經濟體復蘇的步伐並非齊步走。有分析認為，美聯儲退出QE使資本從新興市場大量流出，這將加劇它們經濟的動蕩。英國《金融時報》網站就曾撰文指出，未來幾年美元復蘇將對新興市場構成巨大考驗。

　　如果資本快速向美國回流，新興市場的動蕩將更加劇，這將給當地貨幣帶來巨大的貶值壓力。美聯儲內部鷹派力量強大，主張加快退出QE的步伐，而新興經濟體則希望美聯儲採取更為公開和透明政策。對此，美聯儲的反應是盡量撇清關系。

　　“我個人認為美聯儲的QE退出略早。”魏民分析指出，“但隻要經濟未出現急劇惡化，耶倫應該會維持既定的縮減政策，促進海外資金回流。這將導致新興市場出現分化。經濟基本面好，對外依賴程度低的經濟體形勢會比較樂觀，反之則需要警惕。”

　　中國國家外匯管理局國際收支分析小組2月25日發布報告稱，美聯儲啟動QE退出機制對中國跨境資金流動的影響不大、風險依然可控，但長期挑戰仍不容忽視。不過該報告強調，中國經濟金融具有較強的抵御QE退出沖擊的能力，有信心妥善應對。（楊 寧 董涵瀟）

(責編：夏麗娟)