【海外版】持續復蘇還是臨近拐點市場看法不一（圖）

　　紐約某証券交易所

　　制圖：新浪美股

　　來源：南都網

　　美國股市褒貶不一

　　近期，美國股指迭創新高， 中國企業赴美上市掀起高潮。但是，日中則昃，月滿則虧，市場總是變化多端，市場永遠是對的。Datastream數據顯示，投資者目前更青睞防御股，而不是景氣循環股﹔看好大盤股，而不是小盤股。數據顯示，投資者正在賣出近期表現優異的股票，轉投財務狀況良好的企業。科技網絡等高成長概念股票的急跌表明風險偏好從激進到保守的變化。

　　著名投資者麥嘉華則認為，已經有5年牛市走勢的美國股市“相對而言昂貴”。他說，“由於全球各國央行的印鈔式刺激措施，我們甚至有了更大程度的資產通貨膨脹，特別是在最近的幾次危機之后。結果就是，我們也有了高企的債務，今天全球債務在全球經濟總量中的佔比相比2007年發生危機之前，要高出30%，所以在我看來，這個系統還是非常脆弱的。”

　　對於股市泡沫和美聯儲政策走向保持高度警惕的大有人在。林賽集團的首席市場分析師彼得·布克瓦日前表示，當美聯儲最終結束債券採購項目，也就是最后一輪量化寬鬆措施終結的時候，股市可能出現15%到20%的跌幅。

　　高盛資產管理國際的首席執行官希拉·帕特爾則認為，當前的牛市還有很長時間才會結束。

　　金價暫陷低潮

　　現貨黃金價格在5月27日錄得了2%的日內跌幅，創下了自去年12月份以來的單日跌幅之最，原因在於避險需求在烏克蘭大選之后急劇衰竭，而金價失守關鍵支撐又觸發了多頭止損拋盤。

　　美聯儲將在年內結束量化寬鬆購債措施的前景對於黃金的中長線走勢仍是利空，若近期沒有進一步的負面事件激起避險情緒，則金價下行勢頭恐較難扭轉。從技術面角度來看，現貨金價在跌破1260美元之后，進一步的下跌空間也已經打開。當然，市場上的黑天鵝永遠無法預期。

　　金融專家詹姆斯·裡卡爾德在其新作中預測，國際貨幣體系或許即將崩潰，其中一個信號就是俄羅斯等國表示將在國際貿易中擺脫作為儲備貨幣的美元。關於黃金跌勢何時結束，裡卡爾德表示，黃金的跌勢將在實物金出現短缺、部分人無法交付訂單的時候結束。那個時候市場將出現買入性恐慌，也有一部分人將其稱為需求地震。

　　裡卡爾德認為，中國的信貸危機正在進行中，人們不想把錢放在銀行，如果不能參與國外的股市交易，也不想參與國內股市，又要擺脫房地產，那麼錢會流向哪裡？毫無疑問是黃金。裡卡爾德表示，事情的發展將超過投資者的預期，黃金價格可能會迅速飆升。

　　美元指數高企

　　5月28日，美元指數在八周高位附近企穩，歐洲時段交投於80.40上方。隔夜美國公布的一系列經濟數據意外強勁，令市場對美國經濟復蘇的樂觀情緒有所上升，美元吸引力增強，美元指數一度上漲至80.470的八周高位。值得關注的是，美國商務部27日公布的數據顯示，由於運輸設備訂貨上升，4月美國工廠耐用品訂貨額環比連續第3個月上升，升幅超出預期。

　　28日，歐元兌美元疲態依舊。歐洲央行行長德拉吉在葡萄牙發言強調了歐洲各國政府應多用心去創造就業機會，不過這次發言對於歐元的走勢作用有限，因為他沒有發表更多關於歐元近期利率和貨幣政策的相關信息。

　　人民幣兌美元28日延續跌勢，即期盤間一度挫低153個點，至6.2639，接近年內低點。市場人士表示，盤中疑似企業分紅購匯盤，在很大程度上帶動了人民幣即期匯價的急跌。隨著美聯儲釋放加息信號，美元最近幾周正逐漸走強，人民幣將進一步承壓。（本報記者 楊 寧）

(責編：夏麗娟)