美国会放弃QE3吗？

基于一种美国经济温和增长并将持续促进就业的预期，美联储内部一些官员认为不需要求助于推行第三轮量化宽松政策（QE3）。然而，糟糕的就业数据并不支持这个观点，况且在大选白热化之时，推行QE3也有极大的现实可能性。

罕见的一致

美联储内部出人意料地在QE3问题上达成了一致，认为除非经济转而恶化，否则反对进一步放宽政策。

目前，美联储内部对是否启动QE3有几种观点。一是，美国经济仍显脆弱，失业率又高，经济前景难言乐观，重启QE3的前提是通胀率不超出设定标准（2%）。

有人认为，只有经济复苏动力出现严重消退，并且通胀率设定政策目标不变或中期通胀低于2%，才能启动QE3。

第三种观点就是考虑到去年9月实施的“扭转操作”还未结束，启动QE3需要谨慎，如果经济形势和货币政策需要可以延长“扭转操作”的实施。

最后一种观点最为简单，推行QE3会增长通胀预期，并且长期维持高度宽松货币政策存在着极大的风险，因此没必要冒险。

分持不同观点的三名美联储官员在5月4日的讲话中，大都反对推行QE3。被视为温和派的洛克哈特表示进一步放宽政策确实是一个选择，但这个选择要搁置起来，以备情况比现在严重很多时之用。

糟糕的数据

官员的乐观并不被公布的数据所支撑。

美国劳工部5月4日公布的数据显示， 4月份非农就业人数增加11.5万人，创下2011年10月以来最低月度增幅，预期增长17.0万人。美国4月份失业率继续下滑，降至8.1%，为2009年1月来最低水平，预期为8.2%。

这组数据低于大多数市场分析师的预期，周五美股开盘即大挫百点。

美国总统奥巴马当天坦诚：“为了挽救所有金融危机失去的工作，加强中产阶级以稳定经济，我们还需做的更多。所以下周，我将敦促复会后的国会，采取合理的措施，加速创造就业的步伐。”

共和党人罗姆尼当天则批评奥巴马政策失败，导致民众放弃寻找工作，这是美国悲伤的时刻。实际上，美国仍有超过1250万人处于失业状态。依此失业率缓慢下降的步伐，专家预计，美国还需要三年时间，才能将失业率降到6％，恢复就业正常的状态。

推出的时机

从美联储官员的表态，依据糟糕的就业数据，美国政府会放弃推行QE3吗？

分析者认为，在美国失业形势和经济前景依然不确定的情况下，美联储推出QE3的可能性依然存在。

像前文所提到的达成一致的美联储官员并不是认为没有必要推出QE3，而是此时不宜推出QE3，言外之意，推出QE3是个时机问题。

其中之一的威廉姆斯就说，当失业率保持在8%以上,而且“不只是几个月”时，会需要第三轮量化宽松。

在就业问题上，联储官员并不一致，甚至说各自的观点相距甚远，所以未来他们或推动区别很大的政策。

此时，美国正处于大选白热化的阶段。有分析人士指出，在美国总统选举中将起到关键作用的14个州，在过去一年的就业增长率低于其他州，这可能成为奥巴马在竞选连任期间担心的一个问题。

外界猜测，在大选逼近下，奥巴马政府有可能在夏天启动印钞机大印美钞，进行第三轮量化宽松政策。（本报记者　杨子岩）

《 人民日报海外版 》（ 2012年05月08日   第 06 版）