证监会拔刀整肃股托 IPO后业绩变脸保荐人将受处

近日有消息称，针对被市场各方诟病已久的IPO发行违规问题，中国证监会将加大处罚力度，尤其是上市公司在IPO之后如果业绩很快变脸，上市公司高管难辞其咎，而公司上市的保荐代表人和保荐机构也将受到处罚。

记者注意到，在最近一个多月之内，证监会已经拿多家违规的上市公司以及保荐人、保荐机构开刀，开出的罚单数明显超过以往。

最为典型的是百隆东方，公司于今年5月发行募资20.4亿元，发行费用达6210.84万元，发行价为13.60元/股，随后6月12日上市。而不过两个月，公司披露的二季报就显示，其上半年净利润为2.05亿元，同比骤降72%。截至上周五，该股的收盘价为7.94元，较发行价大幅下跌逾四成，可以说把所有一级、二级市场的参与者全部套牢。对于公司的业绩变脸，中国证监会宁波监管局开出行政监管措施决定书，对公司及董事长杨卫新、董事会秘书潘虹、财务总监钟征远分别出具警示函。与此同时，由于百隆东方上市后业绩大幅下滑，而且没有在招股过程中进行补充说明，公司上市保荐机构——中信证券被证监会出具警示函，两名保荐人刘顺明、张宁被证监会采取监管措施，证监会将在未来3个月内不受理二人所负责的推荐项目。

与此同时，珈伟股份也因业绩变脸受到追责。公司于今年5月11日上市，发行募资3.85亿元，发行费用达3236.78万元，而上市仅仅三个月就出现业绩变脸，公司于8月下旬披露的中报净利润只有334.9万元，同比狂降94.21%。根据相关法律法规，证监会对珈伟股份采取了监管谈话并出具警示函，对保荐机构国泰君安证券出具警示函，对保荐代表人张力、曾建采取了“3个月内不受理其出具文件”的监管措施。同时，证监会相关部门还对发行人律师和申报会计师进行谈话提醒。

保荐人别再做“股托”了

在新世纪的年轮即将画上第十二个圈的时候，上证指数似乎也经历了一个轮回，又折返到了世纪之初乍现的2000点，亿万A股投资者依然美梦难圆。

毋庸讳言，导致A股市场没有成为国民经济“晴雨表”，难以分享中国高速增长成果，致使行情剧烈波动、牛短熊长，尤其是近几年长期低迷的原因，不仅在于中国股市身处整个金融经济体系之中角色定位的偏差，也在于管理层未能将股票投资收益纳入居民利得性收入的误判，更在于作为股市基本面的活性细胞、投资者交易的标的——上市公司自身的健康程度亟待提升。

相比之下，在诸多困扰股市的因素之中，新股的“三高问题”(高发行价、高市盈率、高超募资金)看似较为浅显，时常被股民和媒体口诛笔伐，而实际上，“三高问题”也是股市行情疲弱不堪的症结所在。

然而，有哪一家拟上市公司不希望IPO能够满载而归？它们就像一群垂涎于资本市场的肉块，恨不得把肚子都撑破的老虎。面对一眼望不到头的排队上会公司，证监会发审委的人力极为有限，而真正为公司上市辅导把关的保荐机构和保荐代表人，却往往习惯性地牵住孔方兄的手，没有站在“三公”原则的一方，以至于为虎作伥，上演了一出出鱼目混珠、过度包装、财务造假的闹剧，他们被不少投资者戏称为“股托”。至于信息不对称、维权不容易的中小股民，如若投资了这类上市公司的股票，则最终将陷入“股价与业绩齐跌，泪水共退市一路”的悲剧。(张禹)