為應對發達國家退出量化寬鬆政策可能帶來的負面影響，金磚國家決定聯手建立一項千億美元的應急儲備安排。中國央行行長周小川日前在G20峰會上透露，金磚國家應急儲備安排將在本屆峰會上獲得重大進展。他同時指出，“新興市場特別是金磚國家之間的團結互助，對全球經濟增長和全球金融市場穩定具有重大意義。”

　　聯合行動限制溢出效應

　　近來人們對美聯儲決定削減量化寬鬆政策(QE)規模的預期越來越強烈，同時也對其負面影響充滿擔憂。周小川說，全球金融市場的聯系非常緊密，主要儲備貨幣發行國的貨幣政策有比較明顯的溢出效應，對新興國家可能帶來的影響因各國具體國情而有所不同。

　　所謂“金磚國家應急儲備安排”，是以貨幣互換為基礎的跨區域多邊貨幣合作，借鑒了其他類似的區域性貨幣合作機制，如清邁倡議的成功經驗。在保障資金安全的前提下，既可以向發生流動性和國際收支困難的成員國提供資金支持，也可以在實際困難發生前，化解各種外部沖擊對各國金融穩定的影響。

　　“新興國家不斷呼吁有關發達國家採取負責任的經濟和貨幣政策，特別是美國在退出量化寬鬆貨幣政策時要充分考慮到其外溢效應”，中國社會科學院金融所國際金融室副主任閆小娜在接受本報記者採訪時指出，一旦美國退出量化寬鬆，全球金融市場，尤其是大宗商品交易市場價格會面臨大幅波動，新興經濟體可能面臨資產大量撤出的風險。

　　據悉，金磚國家應急儲備安排的初期規模為1000億美元，中國所佔比例最大。周小川表示，1000億美元的儲備足以應對一般規模的金融沖擊。未來有可能更多使用金磚國家的本幣。

　　防范危機有益全球穩定

　　金磚國家近幾年來經濟實力不斷增強，但最近發達經濟體退出寬鬆貨幣政策造成的大規模資本流出，增加了通脹壓力，使其中一些國家不得不收緊流動性。

　　中國作為重要的金磚國家之一，困難之時勇挑重擔，表態在千億美元的應急儲備庫中出大頭，周小川對此解釋說：“當然大家會問中國參與這種安排的意義，大家知道，如果能夠防止金融危機、增強金融穩定，實際上對大家都有好處，對我們也是有很大的好處。應該說新興市場是增長的主力，對我們也是有重要戰略意義的。”

　　建立應急儲備安排，不僅對金磚國家有利，對世界經濟發展也具有積極意義。周小川說，金磚國家設立應急儲備安排，豐富和充實了金磚國家開展實質合作的內容，增強了互信和共同利益，強化了金磚國家集體防御外部沖擊的能力，是金磚國家合作機制建設的重大進展。周小川還指出，金磚國家共同建立應急儲備安排，是對現有全球金融安全網的有益補充，有利於促進金磚各國和全球的金融穩定。

　　閆小娜認為，金融危機極大暴露了以美元為主導的國際金融體系的弊端，金磚國千億應急儲備將更多用本幣而不是美元，體現了金磚國家更多參與國際金融新秩序建設的意願，是為自己爭取話語權邁出的重要一步，同時，也是在向國際貨幣基金組織（IMF）份額改革的落實施加壓力。

(責編：夏麗娟)