华盛顿邮报：从债主到箭靶 中国在美身份随钱转变【2】

美国康乃尔大学国际经济学教授埃斯瓦尔?普拉萨德（Eswar Prasad）称，人们很自然地会担心美国对中国的债务，但真正的问题是债务本身，而不是谁借出了钱。他称，“真正的问题是美国失控的借贷，而不是中国。”

文章称，中国对美国国债的减持被其它国家的增持所抵消。2011年，日本购买了2150亿美元的美国国债，所持美国国债总额达1.12万亿美元。一直以来，日本都是美国国债最大的外国持有者，直到2008年被中国取代。

而导致这一转变的原因则与中国和日本的货币管理方式有关。当外国政府购买诸如政府债券等美元证券时，该国货币对美元汇率就会下降。这将有助于刺激出口和该国的经济增长。

多年来，中国一直增持美国国债。此举令人民币贬值，帮助了中国的制造业在国际竞争中胜出。与此同时，中国也承受着来自美国和其它地区要求人民币升值的压力。

同时，由于全球投资者认为在欧洲和其它市场陷入金融动荡之时，日本是一个安全的资金市场，而不断地将钱投入到日本市场，日本开始担心日元可能变得更加昂贵。所以，日本开始想方设法令日元贬值。

美国的投资者也填补了中国减持所带来的空缺。在过去的一年半中，共同基金和货币市场基金共增持了2270亿美元的美国国债。

文章称，中国也已经向美国政府支持的按揭贷款金融巨头房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）借出了超过2000亿美元。从近期的趋势来看，中国对美国国债的持有已经保持稳定或者下降。 

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