四大因素支撐 首季全球黃金需求價值漲16%

世界黃金協會(WGC)5月17日發布的《黃金需求趨勢報告》顯示，2012年第一季度全球黃金需求為1097.6噸，相比2011年同期的需求水平(1150.7噸)下降5%﹔但當季全球黃金需求價值約合597億美元，同比增長16%。

報告強調，第一季度黃金均價同比增長逾兩成無疑是保障當季黃金需求價值的重要因素﹔而中國需求上漲、多國央行持續購金及向交易所交易基金(ETF)的流入更為本季度的需求提供了支撐。此外，報告預計，中國很可能在2012年成為最大的黃金需求來源。

需求下滑在意料之中

根據世界黃金協會的說法，全球黃金需求在今年第一季度同比下滑5%“很大程度上在預料之中”，原因是印度設立黃金進口稅以及國際金價持續高企。數據顯示，當季國際平均金價每盎司1690.57美元，比2011年同期高出22%。

需要強調的是，中國的黃金需求在今年第一季度同比增長10%至255.2噸，其中黃金投資需求同比強勁增長13%至創季度紀錄的98.6噸。這意味著，在對通脹持續擔憂的形勢下，投資者通過投資黃金來保護財富的持續需求。此外，2012年第一季度的金飾需求也顯著增至156.6噸，佔全球金飾需求的30%，這也使中國連續三個季度成為最大的金飾市場。

相比之下，全球黃金需求頭號經濟體印度今年第一季度的黃金需求則受到多項因素影響，其中包括對金飾征收新稅、黃金進口關稅兩次上調及印度盧比的疲軟。不過，鑒於印度政府5月撤銷了金飾新稅且市場已在積極回應，印度黃金需求料在第二季度有所反彈。

世界黃金協會投資部董事總經理郭博思(Marcus Grubb)表示，中國和印度經濟一直在持續增長，雖然中國經濟增速預計將放緩，但仍將超過西方的增長速度，“正如我們之前所預測的那樣，中國很可能在2012年成為最大的黃金需求來源”。

多元化已成金市大趨勢

與此同時，全球各經濟體央行業已確立的淨買入黃金趨勢，也在2012年第一季度提供了高達80.8噸的需求。數據上來看，上述趨勢在第一季度主要由新興經濟體央行推動，其中俄羅斯和哈薩克斯坦兩國央行增持佔據當季購買總量相當大的一部分﹔而墨西哥央行也創下16.8噸的最大單筆買入﹔新興市場央行這一需求的主要驅動力是為多樣化其持有的資產。

對此，郭博思指出，這種增長態勢還延伸到其他新興市場經濟體，而各國央行持續購金以作為資產多樣化和保護國家財富的工具則加強了這一態勢。黃金市場目前的大形勢是多元化，盡管近期市場為避險而涌向美元和國債，“但相信目前投資黃金的根本原因仍非常強有力和有說服力的”。

此外，第一季度ETF及類似產品的需求總量為51.4噸，價值28億美元﹔這與2011年第一季度的淨流出形成鮮明對比。

在此背景下，第一季度的黃金投資需求(包括金條、金幣、ETF及類似產品)同比增長13%，達到389.3噸。以美元計算，其價值相當於212億美元，同比增長38%。盡管對實物金條和金幣的需求下降，但因ETF和獎章/仿制硬幣需求的增加，該領域需求達389.3噸，同比高出45.8噸。