諾獎得主加裡·貝克爾:美實施QE3將是一個錯誤

    他是美國新自由主義經濟學家，現代經濟學家中最富獨創思維的人之一﹔他是群星璀璨的芝加哥學派的重要成員之一﹔他是美國最有影響力的社會學家之一﹔他是運用經濟學方法研究人類行為的先鋒，享有“理論創新者”的美譽。他是加裡·貝克爾（Gary Becker），一位已過耄耋之年仍奮戰在經濟學領域最前沿的斗士。

　　日前在位於芝加哥大學校園內的家中，中國証券報記者對這位1992年的諾貝爾經濟學獎得主進行了獨家專訪。貝克爾認為，全球經濟復蘇參差不齊，美國經濟復蘇遲緩，遠未達到可以接受的水平，需要多久才能復原將主要取決於政策走向。但如果實施QE3，將是一個錯誤。他指出，如果美國政府能夠推進稅收改革、降低稅率、實施更好的醫保計劃以及減少金融監管改革的干預，那麼經濟增長前景可能會更好些。而如果繼續增稅，那麼增長前景將更加黯淡。

　　美復蘇進程非常遲緩

　　在貝克爾看來，美國經濟正在轉好，但進程非常緩慢。通常來講在經歷嚴重的衰退后，經濟應該會出現較迅速的增長，但眼下距離危機已經過去幾年，美國經濟增長仍然遲緩，“這是無法接受的水平，也是復蘇的風險所在。”

　　貝克爾指出，造成美國經濟復蘇緩慢的原因有很多，首先是嚴重的金融危機本身帶來的影響﹔其次是政策失誤，這不隻包括財政政策，還包括貨幣政策。在2008年大選后，奧巴馬政府推動更嚴格的監管，不隻針對金融業，還針對很多商業活動，這妨礙了企業和居民的投資和開支熱情。

　　“美國經濟並沒有太嚴重的病狀，但也稱不上健康。需要多久才能復原將主要取決於政策走向。”貝克爾表示，聯邦政府應當集中精力提供良好的經濟環境，鼓勵商業部門和企業家投資，雇佣勞動者，提高生產力，促使美國經濟長期增長。如果美國政府能夠推進稅收改革，降低稅率，實施更好的醫保計劃，減少對金融監管改革的干預，經濟增長前景可能會更好些。但如果繼續增稅，那麼增長前景將更加暗淡。

　　針對美聯儲的貨幣政策，貝克爾表示自己並不認為應該實施QE3，如果實施，“（QE3）也將是一個錯誤”。

　　貝克爾稱，此前的第二輪量化寬鬆（QE2）已經加劇了通脹預期。過去幾年美聯儲通過公開市場操作創造出近兩萬億美元的額外儲備，但這並沒有使銀行貸款迅速增加，相反銀行積累了大量的超額准備金。一旦美國經濟加快復蘇步伐，銀行貸款終會大幅增加，屆時如此大規模的儲備金將轉變成為企業和家庭的現金，因貨幣供應量的增加而造成的通脹形勢將遠遠超過美聯儲的預期。

　　“整體來看，全球經濟說不上好，但也不能說糟糕。”針對記者有關全球經濟復蘇形勢的問題，貝克爾指出全球經濟復蘇並不均衡，歐洲表現疲弱，美國經濟雖有好轉但稱不上運轉良好，拉丁美洲經濟體表現則非常不錯，年增速達到6%左右的水平。

　　貝克爾認為，推動美國經濟復蘇需要做到兩點：首先是改革稅收結構，將個人和企業所得稅稅率進一步下調以刺激消費支出﹔第二是保証財政開支處於可控狀態，特別是退休、醫保等方面的開支。他指出在后面一點上，美國政府的行動一直比較緩慢。

　　“所有的方案都很不錯，但都沒有實施。”加裡·貝克爾坦言，美國錯過了一些改革機會。

　　政府導致“自願失業”

　　對於困擾美國經濟復蘇已久的失業率高企問題，研究行為經濟學和人口經濟學的貝克爾有著自己獨到的見解。他直言，美國並非僅僅是面臨結構性失業，政府的救濟期限延長也是長期失業率激增的主因。

　　“美國失業率在金融危機頂峰時期甚至超過了10%，4年后僅降到了9%以下，這個降速非常緩慢。”貝克爾指出，如果算上長期失業人士，即失業6個月以上的人，美國整體失業率將超過40%，這是一個非常高的數字。在2008年經濟衰退開始之前，長期失業人口比例還不到20%。

　　他認為，盡管經濟長期衰退通常會導致失業率的上升，但本次衰退期間，失業率如此急劇飆升在美國歷史上實屬罕見。最為重要的是一個人如果長期失業，就可能會永久喪失工作能力，這將讓他們未來更難以找到工作。

　　貝克爾指出，美國政府應該為如此高的失業率負主要責任，一個重要理由就是從2010年7月開始失業人員領取救濟金的期限，從失業后的6個月延長到99周。相關研究表明，以往許多失業者都是剛好在領取救濟金的資格到期之時，亦即根據舊規定領滿了6個月的救濟金之后，找到新工作。

　　貝克爾直言，無需復雜的經濟學分析就可以理解，新政策使得很多失業者即使在失業超過6個月之后能夠找到新工作，也不願改變失業狀態。他們會拒絕從事跟以前的崗位相比待遇較低的工作，以便繼續領取救濟金，直到99周的最后期限。他舉例稱，美國政府每月公布的新增就業與空缺崗位數據表明，即使在經濟衰退的谷底，空缺工作崗位也有200萬個。就業機會如此之多，失業人群隻要能夠接受薪金等方面的調整，那些失業時間長達或者超過6個月的人還是能找到工作的。換言之，美國不科學的、不恰當的救助機制，導致失業人群失去主動尋找新工作的積極性並“自願失業”。

　　“但是，我認為未來就業的狀況還是會改善，雖然經濟增長緩慢，但是美國的科技進展仍然不錯，生產率仍在不斷提高，這些都有助於促進就業。”貝克爾建議美國政府應盡快縮短失業人員領取救濟的期限，並推動經濟盡快回歸合理增長水平，出台政策鼓勵企業提供就業崗位、刺激個人增加消費等。

　　歐元是一種錯誤

　　相比於美國，貝克爾認為歐洲方面的情況更糟糕，希臘、西班牙、愛爾蘭、葡萄牙等重債國以及其他歐洲國家在保障債務可持續性和償付能力方面都做得不夠積極。他指出，在沒有統一財政的基礎上建立統一的歐元，這本身就是個錯誤。

　　貝克爾表示，分散的財政政策是造成歐元區問題的一個原因所在，這使得一些國家允許了超出自身能力范圍的借債。事實上財政聯盟是任何維持歐元的長期方案的必要組成部分。不過貝克爾預計，建立財政聯盟、整合財政政策雖然有望在一定程度上促進問題的解決，但這在短期內不會實現。而即便建立財政聯盟，不同的國家還是會面臨不同的潛在風險，這仍然是問題。

　　事實上，一直以來貝克爾都反對建立共同的歐洲貨幣。在他看來，共同貨幣大大降低了每個國家做出調整以適應其不得不面對的各種特定沖擊的能力。比如按照傳統手段，像希臘這樣的國家出現經濟問題可以通過貨幣貶值的方式來進行調整，但現在這種行動受到制約。除非歐元區勞動力和產品市場能夠更加靈活，推動成本降低，否則這將會一直成為歐元的致命弱點。