八成多投資者買不起高價股 個人賺錢者隻有兩成 

“買低價股不漲，想買高價股又沒那麼多錢，你是不是也曾有過這種郁悶呢？”知名學者、東方港灣投資董事長但斌日前在其博客中表示，目前有將近4成的股民買不起高於20元的股票，為了讓更多股民享受績優股的成長性，交易所應該廢除最低買賣數量的限制。此言一出，引發股民關注，但斌的建議也引起業內人士不同意見。

八成多投資者買不起高價股

昨天記者查詢，截至上周五收市，兩市第一高價股“貴州茅台”為212.5元，也是唯一一隻200元以上的個股。排在“貴州茅台”之后的，是中小板“洋河股份”，股價為159.8元，其余全部股票皆在百元以內。而另一方面，兩市10元以內的個股，卻有997隻之多，這其中包括了全部是“白菜價”的藍籌股各大商業銀行。

但斌之所以提出兩市交易門檻過高，是由於目前交易所均規定，通過競價交易買入股票、基金、權証的，申報數量應當為100股(份)或其整數倍。而另一方面，據中登公司月報數據測算，現有約5600萬戶的投資者中，1萬元以下市值的佔據了37.24%﹔1萬元至10萬元的佔據了48.55%，合計85.79%﹔而賬戶市值在2萬元以下的自然人估計佔60%。

以“貴州茅台”為例，買賣一手需要資金2萬元以上，意味著有6成以上的股民買不起一手“貴州茅台”。

但斌還分析，基於當前的投資者結構和市場環境，自然人賬戶如果按照適度分散的原則買入一個5隻股票的組合，85%的個人投資者買不起股價200元以上的股票﹔60%的個人投資者買不起股價40元以上的股票﹔37%的個人投資者買不起股價20元以上的股票。

對於但斌的建議，贊同者認為，兩市交易門檻過高，不利於中小股民參與投資，不利於股市增加現金流和活躍度。而反對者的聲音也不少，“200元以上的高價熱門股就僅貴州茅台這一隻，但低價股可遍地都是。”股民老張說，並不能簡單地認為賬戶錢少就買不起高價股，股市長期低迷，熊市以來大量股民已不再新增資金，一些閑置在股票賬戶裡的錢，也因為沒找到合適建倉機會，被轉走做其他投資了。

個人賺錢者隻有兩成

目前個人投資者仍居交易主導地位。深交所統計數據顯示，2007至2011年，我國個人投資者交易金額佔比仍較高，超過八成以上。而美國、日本、我國香港市場等，個人投資者交易金額佔比一般在30%以下。

中國股票市場擁有全球最為龐大的投資者群體，股票市場規模和社會影響力越來越大，形成了有自身特色的投資者結構。一直以來，很多機構分析，正是由於過多散戶的存在，使股市交易中的非理性行為等因素影響了正常的價格形成機制和市場秩序，進而影響投資者從市場中獲取合理的長期回報。

“如果把財富二八定律放在腦子裡面，進入投資市場首先要告訴自己，我是80%還是20%？不要去抱怨這個市場沒有給你機會，而是要看自己是否有這個分享財富的能力。”國金証券首席經濟學家金岩石曾提醒股民：80%的財富屬於20%的人。“抱怨，永遠不能成為賺錢的20%。”

適當勸離低風險人群

其實，不僅僅是股民，專業理財的基金、券商等機構都明白，在熊市背景下，賺錢非常不易，即使在牛市，賺錢機會也不是人人均等。從這個角度說，資金量少的中小股民將自己不多的錢投入風險較大的股市，並不是高明的選擇。而應該根據自身對投資能承受的風險程度，選取債券等低風險理財方式。“把適當的產品賣給適當的投資者。”這就是股票、基金、期貨等市場的“投資者適當性原則”。

“投資者適當性制度，是從根本上保護投資者的舉措。由於歷史和技術的原因，我國資本市場一起步就成為千百萬人參與的大眾市場。每年都有大量的新投資者入場，他們對股市風險沒有多少認知，大多數時候是跟隨他人，聽信消息，追漲殺跌，最后形成很大損失，每年又有數以百萬計身心疲憊的人離開市場。作為市場監管者，我們不能對此熟視無睹，麻木不仁。”中國証監會主席郭樹清公開表示。

郭樹清說，在現有條件下，推行投資者適當性安排，首先要把那些最沒有股市風險承受能力的人群勸離出去。其次，對於大多數投資者來說，最好的投資准則就是遵循常識：買績優大盤股﹔不要把雞蛋放在一個籃子裡，盡量多買幾隻股﹔買入價格不能太高。最后，隻有那些有專業知識且有能力承擔較大風險的投資者，才適合去挑選那些大家不太熟悉、業績不太穩定、前景很不確定的公司，“就是說，股市是一個小眾市場。”   本報記者 竇紅梅