紐約時報：破產保護有助柯達卸下養老金重擔

美國《紐約時報》網絡版今天撰文稱，申請破產保護不僅可能有助於柯達出售專利，而且可以幫助其卸下數億美元的養老金債務。

以下為文章概要：

由於難以適應數字化轉型趨勢，有著131年歷史的柯達周四宣布將申請破產保護。

作為該申請的一部分，柯達將繼續出售1100項數碼成像專利，為虧損的業務籌措資金。按照美國《破產法》第11章的規定，該公司將在破產重組的過程中繼續正常運營。

柯達CEO彭安東(Antonio M. Perez)在公告中說：“柯達正在邁出重要的一步，使得我們可以完成這一轉變。與此同時，我們已經打造了數字業務，自2003年以來也已有效退出了某些傳統業務，關閉了13家工廠和130個實驗室，裁員4.7萬人。現在，我們必須深入解決我們的成本結構，並借助非核心知識產權資產展開有效創收，從而完成這種轉型。”

有報道稱，該公司已經通過債務人持有資產(debtor-in-possession)的形式從花旗集團融資9.5億美元，以便為破產期間的運營提供流動性。柯達表示，其非美國子公司不在本次破產保護之列。

柯達成為了在科技進步中倒下的又一個巨頭。由於未能在電子書市場搶佔一席之地，美國連鎖書店Borders去年破產清算。而Blockbuster也因為零售業務受到Netflix等網絡競爭對手的擠壓，於去年被Dish Network收購。

1880年由喬治·伊斯曼(George Eastman)創立的柯達，已經成為美國最著名的企業之一。該公司幫助創建了照相機膠卷市場，隨后主導了這一領域。但過去40年來卻經歷了各種問題。

首先來自國外競爭對手，最著名的是價格更低的日本富士。隨后是數碼相機導致的傳統膠卷需求下降，擠壓了柯達的利潤，導致該公司2003年宣布將停止向這一產品投資。在彭安東的領導下，柯達將賭注壓在噴墨打印機身上，但該戰略尚未收到成效。自2004年以來，柯達僅有一年實現盈利。

柯達還計劃通過專利訴訟創收，通過與LG等企業的和解協議獲得了一定的收益。該公司的現金儲備已經花光，引發市場擔心其資金短缺。截至去年9月30日，柯達現金及短期投資余額為9億美元。

根據周四提交的破產保護申請，柯達截至9月30日的總資產為51億美元，債務為67.5億美元。

作為最后一項籌措資金的渠道，柯達去年7月宣布聘請投資銀行Lazard幫助其出售數碼成像專利，希望借助當前風頭正勁的專利市場獲利。但該公司未能引發潛在買家的足夠興趣。

但到了去年夏天，柯達顯然已經開始准備破產保護，聘請了顧問幫助其在法院監督下進行重組。除了有助於出售專利外，破產保護還將幫助柯達卸下數億美元的養老金債務。

本月早些時候，柯達宣布進行公司重組，將業務分拆為消費和商務兩大部分。分析師認為，此舉是為了便於分拆出售。該公司還提交了新的專利訴訟，起訴對象包括富士和蘋果，希望借此提升待售專利的價值。