高層、智囊密集釋放救市信號 A股轉折之年或到來 【3】

政策落實成關鍵

一方面是在如此高級別會議上總理要求救市，另一方面是各路專家支招並為股市唱多，在雙重利好之下，目前困擾A股的信心問題能否得到扭轉？

興業銀行首席經濟學家魯政委對此次救市信號抱有較強的期望值。他指出，本次全國金融工作會議就廣大股民關心的問題首次給出了清晰答案：“提振股市信心”，“抓緊完善發行、退市和分紅制度”，“保護投資者合法權益”。

魯政委表示，這次會議部署令人鼓舞，落實仍需期待，全國金融工作會議可能令股市迎來“絕處逢生”的機會。

不過，北京大學金融証券研究所所長呂隨啟則對此持謹慎態度。他認為，今年A股市場整體“亢奮”的可能性不大，但同時對A股市場今年繼續一瀉千裡的疑慮也不必太甚。

而且，在分析人士看來，在此次最高級別的救市信號發出后，A股市場應該能出現意料中的反彈，但持續性仍然有待觀察，股指能否就此拉出令人滿意的反彈波段，還需要看接下來的政策跟進。“未來到底有什麼樣的具體利好政策跟進，是接下來決定行情是反彈還是反轉的關鍵。如果僅僅只是一種表態而無實質利好跟進的話，即便出現反彈走勢，恐怕也只是曇花一現。”上述分析人士指出，如果本次會議后，“一行三會”(中國人民銀行、中國銀監會、中國証監會、中國保監會)能夠步調一致地做出重大協調，不排除A股市場出現反轉的可能。據悉，就在全國金融工作會議召開后，“一行三會”也紛紛立即召開了各自年度監管工作會議。在一系列的會議之后，央行未來貨幣政策何去何從，証監會包括新股發行和上市公司退市等在內的諸多A股市場制度建設將走向何方，以及銀監會如何進一步緩解企業融資難題等等都將是影響到今年市場走勢的核心因素。

此外，學界宏觀派對反彈與反轉間的謹慎態度也獲得了業界技術派的多數認同，其中具有代表性的看法就是胡曉輝。胡曉輝認為，在中央最高級別救市信號發出后，A股市場出現反彈走勢的概率較大。但他判斷，這次反彈能否形成反轉尚存有懸念，2250點將成為一個重要的觀察區。即未來三個交易日股指如能順利突破2250點壓力位，則反彈可能持續。

“如果是以三根小陽線逐步突破2250點，則表明這波反彈幅度可能不會太大﹔但如果市場能以一根陽線強勢沖關，則表明市場信心得到極大修復，反彈的空間值得期待，不排除出現絕地反擊的可能。”胡曉輝表示。

新一輪金融監管八大工作重點

● 解決微型企業融資難問題

● 引導民間資本入金融領域

● 証券業強化行為監管

● 規范地方政府舉債

● 清理整頓各類交易場所

● 完善人民幣匯率形成機制

● 提高外匯儲備經營水平

● 建立金融業統一征信平台